[インタビュー] 拡大するディーゼル燃料／齋藤和彦氏／暖房油が相場をけん引
国際的な指標となるＮＹ原油価格の高止まりが続いている。インテレス・キャピタル・マネージメント・チーフアナリストの齋藤和彦氏は、相場をけん引しているのはヒーティングオイルであるとする。足元の現状について聞いた。 ――ＮＹ原油が高騰しているが。 「よく言われるのが、投機資金の流入によって上がったというもの。ただ、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）などを見ると、原油の取組はかなり減少している。ファンドのネットロングのポジションも減っている。この点から、投機資金の流入といった説明がつきにくい。原油急騰の１番の核を成すものは、やはりディーゼル燃料の需要によるヒーティングオイルの急騰というのが大きい。ヒーティングオイルは年初２ドルであったが、今は４ドル程となっている（５月27日現在）。やはり、このヒーティングオイルの上昇がなければ、原油高騰もなかったのではないか。今後を占う意味でも、ディーゼル燃料の需要というものを考えなくてはいけない」 ――ディーゼル燃料の現状について。 「一つは、欧州における需要の拡大があろう。欧州の自動車はディーゼル車であり、ディーゼルエンジンの普及に努めている。また、アジアの経済発展による需要も見られる。これに対し、日米のディスティレートの在庫は10％を割っている。日本は、灯油の軽質を変えれば軽油になり輸出できる。世界的に見ても、ディーゼル燃料の数字的な統計は、アジアなど複雑に絡んでいるため詳しくはわからない。ただ、ＩＥＡ（国際エネルギー機関）やＥＩＡ（米エネルギー情報局）ともに、中国の石油需要は今後も増加するとの見通しを示している。非ＯＥＣＤ（経済協力開発機構）加盟国の需要も増加すると見込んでいる」 ――ＮＹヒーティングオイルは上昇している。 「今、ヒーティングオイルは４ドルが上値抵抗線となっているが、原油の１５０ドルを考えると、４ドル半ばから５ドルまで上昇するのではないか。市場は、足元では中国の復興需要というものを意識している。ポイントとしては、ＮＹヒーティングオイルおよび、国内では灯油の在庫に注目している」 ――米国は、これからドライブシーズンが本格化するが。 「これからは、ガソリン需要が伸びる時期になる。ただ、米国のガソリン需要は、まったく冴えない状況であり在庫も潤沢だ。このほど米運輸省が発表した、自動車の平均距離は前年同期比４・３％減と、これは１９４２年から統計を取って以来、最高の減少幅となっている。水準に関しては、オイルショック時くらいまで落ち込んでいる。こうしたことからも、ガソリンはサポート要因にはなりにくい。例年であれば、ガソリンが（原油の）けん引役となるが、今年は脇役となり、視点はディーゼル燃料に移ろう」ソーシャルブックマークサービスにこの記事(ページ)を登録
